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全球半导体景气高企 投资主轴关注设计龙头

admin2020-11-23112

银河证券:利润承压研发为王 聚焦游戏行业龙头

  原题目 利润短期承压,研发为王,聚焦行业龙头——游戏行业20Q3总结   焦点看法:   游戏版号羁系趋严,资源向头部靠拢   年头以来,各地、各部门加强了对未过审游戏的羁系力度,严打套用版号、违规推广无版号游戏等违规行为。苹果 Appstore、买量平台“穿山甲同盟”和 Steam 中国先后对接入的游戏提出了版号要求。凭据统计,今年过审的 1127 款游戏版号中,上市公司拿走近半数。渠道新规、版号漫衍都预示着资源将向资质齐全、运营规范的头部厂商靠拢。   收入规模连续扩大,出海游戏历程加速   后疫情时代,中国游戏市场现

  原题目 全球半导体景气高企,投资主轴关注设计龙头——半导体行业跟踪讲述之一
  泉源 光大证券
  讲述摘要
  全球半导体景气:各大机构普遍上调2020年全球半导体销售额增进预期
  各大半导体研究机构普遍将2020年半导体销售额同比增速从-10%上修至2%。台积电2020年9月收入创历史新高,单月营收为1275.84亿元新台币,同比增进24.9%。联发科2020年9月收入创历史新高,单月营收为378.66亿新台币,同比增进61.2%。中国大陆是2020年全球半导体景气高企的焦点驱动力,从时间线上来看,2020年上半年,疫情影响下半导体下游如移动终端等需求有所疲软,但因疫情带来的口罩机、额温枪、红外成像仪等疫情标签需求快速上涨,口罩机用IG *** 厂商、额温枪用MCU厂商、红外成像仪厂商业绩均有较好显示。同受疫情影响:居家办公产物如笔电、平板电脑、云视频等需求快速增进,响应动员存储类和服务器类公司业绩大幅上扬。2020年下半年:疫情好转下,原2019年预期需求向好的5G手机、消费类产物需求逐渐恢复,电源治理产物、功率器件等需求大幅增进,另外新能源汽车加速生长、物联网等动员半导体行业进入高景心胸周期。

  全球8英寸产能紧缺,半导体行业高景心胸加速
  受5G手机、汽车、物联网等渗透率快速提升,电源治理、功率器件等需求大增,该类产物在Fab厂大多为8英寸产能,全球8英寸产能处于紧缺状态,产业链普遍存在交期延伸,客户结构调整,晶圆代工价钱上调的供应吃紧状态,半导体行业处于高景心胸上行周期。

  部门厂商MOSFET价钱更先上调,代工大厂2021年1季度正式涨价
  受8英寸产能紧缺影响与晶圆代工价钱上涨,部门MOSFET厂商因成本上升亦泛起上调价钱趋势。凭据电子发烧友网报道,深圳某微电子公司2020年9月18日宣布自2020年10月1日上调8205产物价钱0.02元,上调幅度约为20%。深圳另一家厂商自2020年10月1日起亦调增产物价钱,幅度为20%-30%。另外海内晶圆代工大厂示意代工价钱自2021年1季度正式涨价,涨价幅度约10%。

  中国半导体产业:A/H半导体行业2020年前三季度和单三季度业绩靓丽
  2020年前三季度电子全行业320家公司收入15061.66亿元,同比增进9.0%;全行业归母净利润953.18亿元,同比增进22.7%,其中半导体收入+23.6%,归母净利润+66.3%;2020年第三季度电子行业307家公司收入为5990.54亿元,同比增进13.9%;归母净利润为438.06亿元,同比增进35.3%,其中半导体收入+19.3%,归母净利润+70.8%。

  A/H半导体各细分领域前三季度业绩显示均亮眼:   半导体设计领域(收入+14.3%,归母净利润+31.4%,下同);半导体装备(+25.5%,+57.8%);功率半导体(+50.8%,+81.5%);半导体封测(+12.6%,+178.8%);半导体代工(+6.6%,归母净利润+45.6%);半导体质料(+26.0%,+30.3%);红外(+106.5%,净利润+274.4%)。   风险剖析:半导体下游需求不及预期、中美商业摩擦频频的风险。

网友评论

2条评论
  • 2020-11-22 00:14:06

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