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生猪期货对产业影响几何 金融快报　2021年1月8日 09:25:56　 阅读量：1169

　　2020年12月30日，河北省河间市市场监视管理局事情人员在一家超市检查肉类食品安全。 新华社记者 朱旭东摄

　　近期，受消费季节性回升、冻品流通受阻等因素影响，天下猪肉价钱显著上涨。而随着生猪期货在大连商品生意所正式挂牌生意，不少人忧郁期货会放大猪肉价钱颠簸。对此，专家示意，决议猪肉价钱的主要因素是供需。现在，我国猪肉需求相对稳固，虽然供应仍处于偏紧状态，但未来一段时间价钱上涨空间有限。

　　1月8日，我国首个活体交割的期货品种——生猪期货在大连商品生意所正式挂牌生意。生猪期货对海内猪肉价钱和猪周期的影响，成为各方关注的焦点，期货是否会影响猪价走向？对整个行业会发生哪些影响？就相关热点话题，经济日报记者采访了业内专家学者。

　　生猪生产显著恢复

　　“决议猪肉价钱的主要因素是供需，生猪期货上市并不会直接影响生猪供需基本面。现在，我国猪肉需求相对稳固，但供应受新冠肺炎疫情、养殖利润、政策导向等多方面因素影响会发生变化，从而改变海内猪肉供需基本面，最终决议猪肉价钱走向。”曾在郑州粮食批发市场担任多年高级剖析师的期货市场资深专家陈艳军说。

　　那么，当前海内猪肉供应和价钱情形怎样呢？

　　“我国生猪生产显著恢复，但总体仍处于供应偏紧状态。”中国农业科学院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇在接受记者采访时说。

　　农业农村部监测数据显示，2020年8月份至11月份，天下生猪出栏环比、同比均有所增进。然则，2020年1月份至11月份，定点屠宰企业累计屠宰生猪14198万头，同比下降了19.6%。

　　虽然供应尚未完全恢复到常年水平，但中央贮备肉投放力度显著加大。2020年仅10月份和11月份没有投放冻猪肉，整年累计投放冻猪肉38次，合计67万吨。其中，12月30日投放20066吨，成交11241吨。2021年1月7日又投放了2万吨冻猪肉。

　　近期受消费季节性回升、冻品流通受阻等因素影响，天下猪肉价钱显著上涨。从周价看，生猪和猪肉集贸市场价钱划分从2020年11月份第4周和12月份第1周最先回升，已经划分延续上涨6周和5周。2020年12月份最后一周，天下生猪每公斤均价为34.8元，累计上涨17.8%，同比上涨3%；猪肉价钱为每公斤51.65元，累计上涨12.8%，同比微涨0.8%。

　　对1月8日生猪期货正式挂牌生意以后天下猪价的走势，朱增勇以为可从供需两方面举行剖析。从消费看，春节是传统消费旺季，但2020年12月份以来猪价上涨抑制了部门消费需求。从供应看，停止2020年11月份，能繁母猪存栏同比已延续6个月增进，生猪存栏同比已延续5个月增进。春节是出栏岑岭，预计随着前期补栏生猪的陆续出栏，供应将有显著改善。综合判断，预计2021年春节猪价靠近上年春节水平，上涨空间有限。

　　供需基本面决议猪周期

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　　“虽然有人忧郁期货会放大猪肉价钱颠簸，扰乱猪周期，但生猪是我国市值最大的农副产物，市场规模高达上万亿元。对市场规模上万亿元的期货品种，游资的影响很有限。”陈艳军以为，相关企业可以专心做大做强，大可不必为生猪期货挂牌生意而担忧。

　　在陈艳军看来，决议猪周期的仍然是猪肉供需基本面。

　　数据显示，2006年以来，我国已履历了3个完整的猪周期，划分是2006年6月份至2009年5月份、2009年6月份至2014年4月份、2014年5月份至2018年5月份，时长划分为36个月、59个月和49个月，从波谷到波峰的上涨时间划分为23个月、28个月和26个月。

　　“本轮猪周期从2018年6月份至今，叠加了疫情及防控政策、环保政策、生猪产物调运政策和生产周期性因素，与前几个周期相比有极大的差别之处。”朱增勇说。

　　在朱增勇看来，本轮上升周期区别于前几个周期的主要突出特点是生猪存栏和能繁母猪存栏的深度下降，且所有养殖主体生产均受到差别水平的影响。若是没有非洲猪瘟疫情，预计2018年猪肉价钱将连续下行，2019年上半年可能泛起周期性低位。然而，2018年8月份暴发的非洲猪瘟疫情，打乱了猪周期的正常颠簸节奏。在非洲猪瘟疫情打击之下，2018年10月份以来，能繁母猪存栏同比降幅跨越了5%的预警线且降幅连续加大。到2019年9月份，天下能繁母猪存栏同比降幅达38.9%，生猪存栏降幅跨越41%。

　　产能的大幅下降造成猪价连续快速上涨，涨幅远高于上一轮周期，且上涨周期短。从月均价来看，2006年以来猪价高点划分为每公斤16.87元、19.68元、20.45元和37.11元，2020年2月份猪价较2016年6月份高点上涨81.5%。从波谷到跨越上一轮价钱高点仅14个月时间，而前两轮周期划分是25个月和24个月。

　　国家统计局数据显示，到2020年9月份，天下能繁母猪已恢复到3822万头，较上年12月份增进24.1%；生猪存栏3.7亿头，同比增进20.7%。生猪存栏和能繁母猪存栏作为周期转折标志，意味着生猪产能已经触底反弹。

　　朱增勇以为，短线反弹不改历久走势，我国猪价已转入下行周期。

　　行业有了套期保值手段

　　“生猪期货上市虽然不会直接影响海内生猪供需基本面，但期货套期保值为养殖、屠宰、商业等产业链上的企业提供了规避价钱风险、保值增值的渠道。”陈艳军说。

　　所谓期货套期保值，就是经营者行使期货合约，作为未来在现货市场上生意商品的暂且替换物，提前举行生意操作，预先锁定价钱，以规避市场价钱大幅颠簸的风险。

　　生猪养殖周期比较长，从母猪受孕到仔猪长大出栏，一样平常需要10个月左右时间。在漫长的养殖周期内，疫病、供需、饲料价钱等诸多方面都充满着不确定性，导致未来生猪出栏时价钱可能大幅偏离预期。有了生猪期货这个工具，当生猪期货价钱适中时，养殖企业就可以在期货市场预先售出与其未来出栏数目相等的生猪期货，提前锁定利润。同时，生猪期货也可辅助屠宰、加工环节预先买入，以防未来生猪价钱非理性上涨。

　　记者从大连商品生意所领会到，海内生猪养殖龙头企业牧原、温氏、正邦科技、新希望、正大都将进场介入生猪期货交割营业。大连商品生意所1月5日公布通知，就交割区域、区域升贴水等生猪期货交割营业有关事项举行了具体安排。(经济日报-中国经济网记者 黄俊毅）

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